Drawdown (tepe-dip düşüş)
Maksimum düşüş · Tepeden dibe kayıp
Kısaca
#FinanceDrawdown, bir portföyün zirve değerinden yeni zirveye ulaşana kadarki en düşük noktasına kaybıdır ve yüzde olarak ifade edilir. Maksimum drawdown, bir dönemdeki en kötü bu tür düşüştür.
Neden önemli
Drawdown, birinin yatırımda kalıp kalmayacağını fiilen belirleyen sayıdır; bu yüzden bir stratejiyi yargılamada yıllık getiriden daha kullanışlıdır. Ayrıca acımasızca asimetriktir: %50 drawdown'dan çıkmak %100 kazanç, %20 drawdown'dan çıkmak %25 kazanç gerektirir.
Örnek
Portföy 120.000 TL'ye çıkıyor, 84.000 TL'ye düşüyor, sonra toparlıyor. Maksimum drawdown %30'dur ve dipten 120.000'e dönmek yaklaşık %43 kazanç gerektirir.
Sık sorulanlar
Drawdown'dan çıkmak neden daha büyük yüzde kazanç gerektirir?
Çünkü kazanç daha küçük bir tabandan hesaplanır. 100'ün %30'unu kaybetmek 70 bırakır; 70'ten 100'e dönmek %43 kazançtır. Kayıp derinleştikçe asimetri daha da cezalandırıcı olur.
Drawdown volatiliteden daha mı kullanışlı?
Çoğu birey için evet. Volatilite iki yöndeki hareketi de sayar, drawdown ise fiilen katlanmak zorunda kaldığın kaybı ölçer. Bir planın kötü bir yılla karşılaşınca ayakta kalıp kalmayacağını belirleyen budur.